Elf streaming nuovamente disponibile da dicembre 2023

La vigilia di Natale, un bambino di un orfanotrofio entra nel sacco di Babbo Natale e viene inconsapevolmente riportato al Polo Nord. Dopo che il bambino viene scoperto nel laboratorio, gli elfi lo chiamano Buddy, come l'etichetta del suo pannolino, e Papà Elfo lo adotta. Buddy viene accettato dalla comunità degli elfi e cresce pensando di essere un elfo, ma presto scopre di essere in realtà un umano. Papà Elfo spiega che Buddy è nato da Walter Hobbs e Susan Wells e che Susan lo ha dato in adozione prima di morire. Walter ora lavora come editore di libri per bambini all'Empire State Building di New York, ignaro dell'esistenza di Buddy. Buddy è scioccato quando Babbo Natale gli rivela che Walter è sulla lista dei cattivi a causa del suo egoismo, ma suggerisce a Buddy di aiutarlo a redimere Walter.

Buddy si reca a New York e trova Walter al lavoro, ma Walter lo scambia per un messaggero di messaggi natalizi e lo fa espellere. Buddy si reca in un grande magazzino Gimbels e incontra Jovie, un'impiegata poco entusiasta di cui si invaghisce all'istante. Saputo che Babbo Natale sarà in negozio il giorno seguente, Buddy riarreda il negozio durante la notte. Tuttavia, quando si rende conto che il Babbo Natale di Gimbels non è quello vero, Buddy lo smaschera e provoca una rissa nel negozio che viene sedata dalla direttrice Wanda.

Walter, a malincuore, fa uscire Buddy dalla stazione di polizia e lo sottopone al test del DNA, confermando che Buddy è il suo figlio biologico. Il dottor Leonardo convince Walter a portare Buddy a casa per fargli conoscere la matrigna Emily e il fratellastro Michael. Walter e Michael sono innervositi dallo strano comportamento di Buddy, ma Emily insiste affinché si prendano cura di lui finché non si sarà "ripreso". Michael si affeziona a Buddy dopo che i due sconfiggono una banda di bulli in una battaglia a palle di neve e lo incoraggia a chiedere a Jovie di uscire con lui, cosa che lei accetta. Durante l'appuntamento, i due si innamorano e si baciano.

Nel frattempo, la casa editrice di Walter sta fallendo dopo il flop del suo ultimo libro. Il capo di Walter, Fulton Greenway, si aspetta che Walter abbia un nuovo libro pronto per la vigilia di Natale. Walter e il suo team ottengono un incontro con l'autore di best seller per bambini Miles Finch, ma Buddy interrompe l'incontro e scambia Finch, affetto da nanismo, per un elfo. Buddy insulta involontariamente Finch prima che quest'ultimo lo aggredisca e lasci l'incontro; a questo punto Walter perde le staffe e disconosce duramente Buddy. Con il cuore spezzato, Buddy scrive un biglietto di scuse su un Etch A Sketch e lascia l'appartamento di Walter.

Dopo aver trovato il quaderno di Finch pieno di idee, Walter e il suo team si affannano a creare un libro da proporre. Mentre Walter si prepara a presentare il libro a Greenway, Michael arriva e informa Walter della partenza di Buddy. Resosi conto del suo errore, Walter lascia il lavoro e va a cercare Buddy insieme a Michael. Nel frattempo, Buddy vede la slitta di Babbo Natale precipitare a Central Park, attirando una grande folla. Babbo Natale spiega che il motore della slitta è andato perso e che non può volare senza di esso a causa della carenza di spirito natalizio.

Buddy trova il motore e si riunisce a Walter e Michael. Walter si scusa con Buddy per come lo ha trattato e lo accetta come figlio. Dopo averli portati a incontrare Babbo Natale, Michael prende la lista di Babbo Natale e la legge davanti alle telecamere dei notiziari televisivi riuniti fuori dal parco, dimostrando che Babbo Natale esiste davvero. Un gruppo di Central Park Rangers, arrabbiati con Babbo Natale per averli inseriti nella lista dei cattivi, insegue la slitta mentre Buddy cerca di riattaccare il motore. Jovie guida la folla e coloro che stanno guardando la televisione cantando "Santa Claus Is Coming to Town" (Babbo Natale sta arrivando in città), suscitando abbastanza spirito natalizio da alimentare completamente la slitta senza il motore.

Nel Natale successivo, Buddy scrive un libro sulla sua vita, che diventa un bestseller e permette a Walter di fondare la sua casa editrice. Buddy sposa anche Jovie e porta la loro figlia neonata Susie a far visita a Papà Elfo.