Un truffatore non è l'unica minaccia con un serial killer in giro. Basato su eventi reali nel Giappone degli anni '90.
Joe Murata siede in un ristorante mentre le malefatte di un serial killer vengono raccontate in televisione. Murata porta con sé un annuario di una scuola femminile, con numerose foto cancellate. Dice al cameriere di essere uno sceneggiatore e gli chiede se sa cosa significhi uccidere qualcuno.
Due giovani, Jay e Fukami, incontrano un altro giovane, Shin, e lo portano nel magazzino vuoto dove vivono. Jay dice di voler fare dei film per esplorare legalmente ogni tipo di comportamento criminale. Quando Shin rivela di essere vergine, Jay lo porta a conoscere una ragazza promiscua. La ragazza, Taeko, rifiuta Shin ma gli presenta la sua compagna di classe del liceo, Mitsuko, una ragazza chiusa con genitori benestanti ma severi. Mitsuko dice di essere anch'essa vergine ma di non essere interessata a Shin. Taeko sostiene che dovrebbe "farsi delle cicatrici e andare avanti".
In un flashback, Mitsuko e Taeko partecipano a una produzione liceale di Romeo e Giulietta, con Mitsuko che interpreta Giulietta ed Eiko che interpreta Romeo. Avendo poca esperienza con i ragazzi nella loro scuola femminile, esplorano la sessualità e il romanticismo tra di loro. Eiko rimane uccisa in un incidente d'auto e lo spettacolo viene cancellato. Cinque delle ragazze decidono di prendere dei farmaci per dormire e di mettersi sul tetto della scuola. Taeko giura di diventare una "sgualdrina" se sopravvive. Tutte le ragazze cadono tranne Mitsuko, che vede una visione di Eiko e non si unisce a loro. Taeko atterra su un'auto parcheggiata e rimane zoppa e con una cicatrice. Si fa tatuare "Romeo" sulla cicatrice.
Nel presente, Mitsuko riceve una telefonata da Murata, che sostiene di avergli prestato 50 yen diversi anni prima. Lui sostiene di avere successo e di volerle restituire il denaro. I due si incontrano in un parco, dove Murata arriva a bordo di un'auto sportiva e si dichiara attratto da lei. Shin, Jay e Fukami guardano e registrano il video. Mitsuko guarda il video con Taeko e riconosce Murata come un artista della truffa che aveva dichiarato di voler sposare sua sorella. Taeko ricorda di essere andata a letto con Murata e di averlo visto sedurre sua madre. I ragazzi si procurano una troupe cinematografica e iniziano a girare un film sulle truffe di Murata, con Shin nel ruolo di Murata.
Nel frattempo, Murata seduce Mitsuko, sua sorella minore Ami e Taeko, lasciando che Mitsuko si autolesioni con uno yen. Organizza un concerto in cui molte delle sue ex vittime si presentano per contendersi il suo affetto. I tre registi, Mitsuko e Taeko lo incontrano in seguito. Mitsuko rivela di essere andata a letto con Murata e mostra loro le bruciature e le cicatrici che lui le ha lasciato. Murata solleva la camicia di Taeko per rivelare altre cicatrici. Murata dice che può aiutarli con il film, perché è ricco. Fukami si dimette e se ne va. Gli altri accettano.
Si scopre che Murata non ha soldi. La troupe abbandona il progetto, lasciando Jay, Shin, Taeko e Mitsuko. Murata prende in mano le redini del film e si diverte a fare crudeltà nei loro confronti. Mitsuko dice di essere incinta di suo figlio. Murata li porta in una casa di campagna e allena Mitsuko in una scena in cui strangola Jay. Jay muore. Murata li convince a distruggere e gettare i resti di Jay nel lago. Taeko salta dalla barca per fuggire ma viene uccisa da un uomo armato sconosciuto.
Si recano a casa di Mitsuko, dove Murata usa il coinvolgimento di Mitsuko nella morte di Jay per ricattare i suoi genitori, torturandoli con la telecamera. Dice loro di trovare un parente per finanziare il film. Ami si diverte a torturare i suoi genitori e Mitsuko. Mitsuko tenta il suicidio dopo aver visto Ami fare sesso con Murata. Murata, Ami e Shin decidono che "domani ci sarà la scena della morte di Mitsuko". Mitsuko e Ami vanno a comprare i vestiti per la scena e Ami vanifica il suo tentativo di fuga. Per questo motivo Mitsuko ha un aborto spontaneo e viene ricoverata in ospedale.
Il parente scopre che la società cinematografica è una messinscena e arriva a chiedere indietro i suoi soldi. All'interno della casa, si imbatte nei genitori di Mitsuko, ubriachi e furiosi. Murata e Shin tornano e scoprono che il padre di Mitsuko si è impiccato. Sua madre e un suo parente giacciono sul pavimento con un coltello insanguinato vicino. Ami torna a casa e scopre che Murata e Shin hanno smembrato il parente. Decapita il padre e scopre che la madre è viva. Su richiesta della madre, Ami la uccide.
Murata, Shin e Ami portano Mitsuko in una foresta, dove accetta di essere uccisa. Spiega di non aver preso i farmaci per dormire e di aver sperato che Taeko morisse, di aver fatto sesso con i fidanzati delle sue amiche e di Ami. Sapeva che Murata era un artista della truffa e Shin un assassino, ma sperava che avrebbero ucciso Ami, i suoi genitori e Taeko.
Shin spara ad Ami e Mitsuko, poi dà la pistola a Murata e gli ordina di uccidere Ami, che implora Murata per la sua vita. Shin rimprovera Murata e poi uccide lui stesso Ami. Rivela di essere il serial killer di cui si parla al telegiornale. I due litigano e Murata scappa e fa cenno di fermarsi su un'auto guidata da una donna che assomiglia a Eiko. Quando le viene chiesto dove è diretta, risponde: "All'inferno". Shin prende l'auto con cui sono arrivati e dà un passaggio a una donna con problemi all'auto. Vede Eiko sul ciglio della strada, si ferma e corre nella foresta per seguirla.
Il testo sullo schermo afferma che i responsabili degli omicidi che hanno ispirato il film sono stati catturati nel 2002 e condannati all'ergastolo.