Il film segue un normale ragazzo di nome Nikolas, nato il giorno di Natale. Parte per un'avventura nel nord innevato alla ricerca del padre boscaiolo, che sta cercando di scoprire il favoloso villaggio degli elfi, Elfhelm.
Il film è stato distribuito il 26 novembre 2021 nel Regno Unito, in Australia, Nuova Zelanda, Francia, Germania e Cina, da StudioCanal, mentre Netflix ha distribuito il film ovunque, il 24 novembre 2021. Il film ha ricevuto recensioni positive dalla critica.
La vigilia di Natale, Andrea, Moppet e Patrick, la cui madre è morta da poco e il cui padre sta per partire per un incarico urgente di lavoro, vengono affidati a zia Ruth, un'anziana signora che cerca di intrattenere i bambini raccontando una favola di Natale.
Nikolas, 13 anni, e suo padre Joel, un taglialegna, vivono nella foresta. La madre di Nikolas è morta due anni prima, divorata da un orso, e Nikolas cerca di consolarsi ogni notte ricordando la leggenda di un luogo chiamato Elfhelm, dove una ragazza trovò un posto magico abitato da elfi che la aiutarono a sopravvivere all'inverno. Una notte un topo tenta di rubare del cibo ma la sua vita viene risparmiata da Nikolas che chiama il topo Miika e cerca di insegnargli a parlare.
Un giorno, il Re chiama i suoi sudditi e promette una grossa ricompensa se qualcuno sarà in grado di trovare un oggetto che porterà speranza al regno. Joel si unisce a un gruppo di cacciatori per cercare di trovare Elfhelm. Joel lascia Nikolas sotto le cure di zia Carlotta, una donna egoista che rende la vita di Nikolas miserabile.
Nikolas trova una mappa che conferma l'esistenza di Elfhelm e decide di andare all'estremo Nord per trovare suo padre e consegnargli la mappa. Durante il viaggio, Nikolas scopre che Miika ha imparato a parlare e questo gli dà speranza per continuare la sua ricerca. Quando raggiungono la Foresta della Mezza Luna, una renna che Nikolas chiama Blitzen permette a Nikolas di montarla.
Il trio raggiunge Elfhelm ma non trova nulla, tranne il coltello di Joel. Nikolas perde la speranza e crolla. Viene trovato da Little Noosh e Padre Topo. Padre Topo dà a Nikolas un "incantesimo della speranza" che gli permette di riprendersi. Padre Topo lo informa che si trova a Elfhelm, ma è visibile solo alle persone che credono in quel luogo.
Nikolas riesce a vedere il posto dopo aver creduto agli elfi e cerca di rimanere in città. Viene a sapere che un gruppo di umani, tra cui Joel, ha rapito un piccolo elfo chiamato Little Kip. Nikolas viene condannato a essere mangiato da un troll nella Torre Oscura. Nikolas riesce a fuggire con l'aiuto di una giovane fata chiamata Pixie della Verità. Decide quindi di cercare di trovare la festa di Joel e di chiarire il malinteso.
Nella foresta, Nikolas trova un gruppo di cacciatori e il piccolo Kip, ma viene intrappolato dai cacciatori e scopre che suo padre è con loro. Joel ha un ripensamento ed escogita un piano. Libera Nikolas, il piccolo Kip e Blitzen che scappano dai cacciatori. Blitzen non è in grado di sollevare la slitta con Joel a bordo, quindi decide di sacrificarsi per permettere al trio di volare via.
Nikolas torna a Elfhelm con il piccolo Kip e riesce a portare il piccolo elfo in tempo per evitare che Padre Topo venga punito. I genitori del piccolo Kip premiano Nikolas con la tradizionale creazione di giocattoli da parte degli elfi. Nikolas ha un'idea e chiede a tutti gli elfi di creare una grande quantità di giocattoli e caramelle. Nikolas sta per cavalcare Blitzen con i regali quando viene affrontato da Madre Vodol. La donna vede il medaglione che porta con sé e che mostra il ritratto di sua madre, rivelando che la ragazza che ha raggiunto Elfhelm nella leggenda non è altro che la madre di Nikolas.
Madre Vodol gli racconta di aver perso fiducia negli umani quando si è diffusa la notizia che gli uomini (tra cui Joel) hanno preso il piccolo Kip. Nikolas le dice che sua madre si è sempre ricordata di quanto fosse gioioso a Elfhelm.
Nikolas torna nel regno una notte e si presenta al Re offrendo uno dei giocattoli. Confuso, il Re gli chiede il significato del regalo e Nikolas lo porta in tutte le case del regno a lasciare giocattoli per i bambini cercando di non disturbarli. Il Re si commuove e decide di aiutarlo.
Alla fine della storia, zia Ruth spiega ai bambini il significato delle azioni di Nikolas e ritiene che uno di loro abbia già accettato il destino della madre e stia imparando a conviverci. I bambini pensano già che il ragazzo sia Babbo Natale. Il padre dei bambini torna e scopre con sorpresa che il salotto è pieno di decorazioni e regali di Natale. Zia Ruth lascia la casa e lancia un petardo nella scena finale, rivelando di essere la Pixie della Verità.